HERZIG & PURPS – Neues vom antea-Fonds – Folge 6 (Q2 2026)

00:00:15: Neues vom Antea-Fonds

00:00:17: mit Herzig und Pups.

00:00:20: Völlig überraschen mit dabei, Eugen Herzig!

00:00:24: Moin ihr Lieben, Eugn hier ... Und Cornelius

00:00:28: Pups?

00:00:29: Auch moin ich bin's der Conny.

00:00:37: Es ist Hochsommer in Deutschland.

00:00:40: sogar In Hamburg scheint die Sonne und das Thermometer steigt auf dreißig Grad.

00:00:46: Zwischen Füttelfinale und Halbfinale treffen wir uns hier und wollen sprechen über den Antea-Fonds, was im zweiten Quartal so passiert ist.

00:00:55: Mein Name ist Konnegos Popes ich bin Kapitalmarktstrategie bei Anteae und bei mir ist natürlich...

00:01:00: Eugen Herzig!

00:01:00: Ich bin Leiter des Vertriebes bei Antea.

00:01:03: Eugen schön dass du wieder dabei bist.

00:01:05: Immer gerne Conny.

00:01:06: Wir

00:01:06: könnten es mal versuchen das wir wegen der Überflutung an Nachrichten mal komplett Überhaupt nicht über die Fußball-BM sprechen.

00:01:14: Gibt ja auch nichts mehr zu berichten!

00:01:16: Hand auf Herz, wie viele Spiele hast du live geguckt?

00:01:21: Warte... Also die deutschen Spieler habe ich mir in der Tat leider angeguckt.

00:01:27: und dann noch so ein paar ausgewählte.

00:01:28: also wenn es hoch kommt waren sie jetzt vielleicht zehn.

00:01:31: Ja Geht mir ähnlich.

00:01:34: Einige liefen dann ja auch zu unmöglichen Uhrzeiten, ich sag nur Kapwerde gegen Saudi-Arabien.

00:01:38: null zu null... Der

00:01:39: alte Klassiker!

00:01:40: ...nach zum zwei Uhr.

00:01:42: Ja, was denkst du?

00:01:43: Wie geht's jetzt aus?

00:01:44: Wer gewinnt?

00:01:45: Also mein Wunsch wäre jetzt ja England, den würde ich wirklich mal gönnen.

00:01:49: Ich persönlich glaube aber Argentinien wird das machen.

00:01:53: Ich bin mir nicht ganz sicher.

00:01:54: vielleicht wir sollten Johnny Infantino mal fragen wie der denn so gerne hätte.

00:01:58: Ja, eigentlich könnten wir ihn bitten unserem Wunsch folgeleisten zu lassen.

00:02:02: Ich denke das wäre kein Problem.

00:02:05: Oder

00:02:05: sollten wir Donald Trump nochmal Bescheid geben?

00:02:08: Den holen wir dem nächstes Mal hier unten

00:02:10: in den Nordkampf.

00:02:11: Den laden wir ein!

00:02:13: Gabs eigentlich irgendwas außer WM sonst noch?

00:02:15: im zweiten Quartal?

00:02:15: ist da irgendetwas passiert?

00:02:19: Also die hat ziemlich viel überlagert.

00:02:20: aber ja es gab immer noch mal On-Off im Konflikt USA Iran.

00:02:26: Gerade sind wir ja wieder in der Phase on.

00:02:28: Und das war schon etwas, was auch die Märkte schon zumindest ein Stück weit bewegt hat.

00:02:34: Ich glaube beide immer weniger oder?

00:02:36: Ja man hat immer die Hoffnung dass es dann doch schnell diesen Trump... Put gibt oder Taco, dass es da eine Einigung gibt.

00:02:43: Deshalb sind die Märkte dann nicht ganz nervös.

00:02:46: aber klar im Tagesgeschäft jeden Tag rauf und runter spielt das immer noch eine Rolle.

00:02:52: Was gab's noch?

00:02:52: Ja ich kann dich aufklären.

00:02:54: Es gab ne Zinsanhebung der EZB Stimmt!

00:02:57: Die an den Finanzmärkten Aber sowas von geräuschlos vorbeigegangen ist.

00:03:00: Das ja was ja gut ist.

00:03:01: Also die war wirklich gut.

00:03:02: Im Vorhinein kommuniziert auch die amerikanische Zentralbank Der neue Chef nach großem Boom, boom.

00:03:08: im Vorfeld ist dann die Amtsübernahme total geräuschlos verlaufen.

00:03:13: Also was wir da mitnehmen können ist dass Zinssenkungen erstmal kein Thema sind.

00:03:18: aber auch das nehmen die Märkte gerade die Aktienmärkte relativ gelassen hin.

00:03:24: Ein Top-Event im zweiten Quartal war der größte Börsengang aller Zeit.

00:03:29: Oh ja

00:03:29: stimmt Space X!

00:03:31: Sind wir da eigentlich?

00:03:32: Haben wir da teilgenommen, sind wir irgendwie mit dem Fonds SpaceX investiert?

00:03:38: Brauchten wir überhaupt nicht.

00:03:39: Denn wir sind schon seit zweieinhalb Jahren dort investiert.

00:03:42: Ja

00:03:42: wie geht das denn?

00:03:43: Wir sind ja jetzt an die Börse gegangen.

00:03:46: Und zwar über ein Programm von Five Arrows also im Bereich Private Equity.

00:03:52: Dort ist in der Tat SpaceX mit vertreten.

00:03:56: Das ist jetzt nicht die riesen Komponente bei uns im Fond aber wir haben nur schon seit zwei und halb Jahren deutlich vor der Welle, deutlich vor.

00:04:04: Vor der Kurve, vor dem Welt also sozusagen?

00:04:07: Ja!

00:04:08: Also das war auf jeden Fall eines der Highlights im zweiten Quartal.

00:04:14: Blicken wir auf den Fond zweite Quartale breit gestreut welche Essetklassen haben im zweiten quartal gut performt?

00:04:21: welcher nicht so gut performed?

00:04:24: also dass ist wirklich sehr schön zu sehen finde ich.

00:04:26: denn im zweiten quartal fangen wir mal mit denen an, die vielleicht nicht ganz so doll waren.

00:04:32: Haben ja Edelmetalle schon deutlich nachgegeben, die uns eigentlich im ersten Quartal getragen haben.

00:04:38: Ja, Private Equity nach wie vor auch etwas negativ wird wahrscheinlich das Jahr über auch so bleiben – zumindest von einer Einschätzung her, die wir auch vom Hause Rothschild bekommen haben.

00:04:49: Aber wir haben dann Anlageklassen, die in dem ersten Quartaal uns nicht so geholfen haben als die Aktien beispielsweise, die im zweiten Quartall angesprungen sind Und wir haben eben auch eins gesehen, das Thema Absoluteturnis angesprungen.

00:05:01: Aber auch das Thema Rohstoffe ist im zweiten Katal ein Stück weit gekommen jetzt wieder ein Stück zurück hat uns aber trotzdem eine Zeit lang ganz gut getragen und dass es ja nicht das was den Fond auch ausmacht um was es sein soll dass die Anlageklassen sich untereinander wirklich unterstützen und ausgleichen können so dass wir Ich gehe jetzt mal nicht nur aufs zweite Quartal, sondern mal das erste Halbjahr nehmen.

00:05:21: Dass wir relativ stabil gelaufen sind und ich glaube du hast auch einen Wert zum Drowler mitgebracht in zweiten Quartalen die wir maximal hatten?

00:05:28: Ja der war im Vorgrad mal bei einst Komma sieben Prozent.

00:05:32: Das ist nix.

00:05:32: Der größte Kurs Rückschlag Das ist also ein Zeichen für eben diese stabile Entwicklung, man muss es ja immer wieder betonen.

00:05:39: Der Fonds ist grundsätzlich strukturell in die verschiedenen Essentklassen investiert und es besteht eben nicht die Überlegung – Ist das jetzt momentan strategisch günstig da rein zu gehen oder taktisch klug da lieber rauszugehen?

00:05:53: Sondern wir sind grundsätzlich in den verschiedenen Essetklassen Und es ist ja gerade das Zeichen einer Diversifikation, dass in einem Halbjahr oder in einem Quartal nicht alle Anlageklassen gleichzeitig rauf- oder runtergehen.

00:06:07: Sondern eben sich gegenseitig abfedern.

00:06:09: Genau!

00:06:10: Das ist genau das Prinzip.

00:06:11: Das Einzige was wir halt sehen, dass unsere Manager teilweise in den einzelnen Anlage Klassen ihre Gewichtungen stückweit verschoben

00:06:17: haben.

00:06:18: Also wir haben mal gesehen, dass Manager zum Beispiel im Aktienbereich ihre Gewichtigungsstücke aufgebaut haben.

00:06:23: Da wir die Edelmer-Teilbereiche ein Stück weit zurückgenommen haben.

00:06:26: Das findet schon statt.

00:06:28: Aber genau das was du sagst, das Thema Market Timing nach dem Motto heute habe ich nur dass und morgen hab' ich nur das andere.

00:06:35: Das machen wir nicht!

00:06:36: Aber du hast auch mal schöne Grafiken dazu gemacht Mr... Wie hieß er?

00:06:40: Mr.

00:06:41: Right und Mr.

00:06:42: Wrong, ne?

00:06:43: Ja, das ist immer die Suche nach dem perfekten Timing.

00:06:47: Das war ja gerade im Aktienmarktbereich es, dass über das gesamte erste halbjahr ein Kennzeichen gewesen, wie sagt man so schön – die Leadership im Aktianmarkt immer wieder wechselt.

00:06:59: eine große Überschrift ist künstliche Intelligenz aber selbst in diesem Bereich der Künstliche Intelligence wechseln die Leadership immer wieder dann sind sie die Hyperscaler, also die Unternehmen, die die großen Clouts betreiben.

00:07:16: Dann sind die vorne weg und dann heißt es nein!

00:07:18: Die Infrastruktur muss es sein.

00:07:21: Dann wird nach irgendwelchen ganz abwegigen Profiteuren gesucht – da muss man jetzt investiert sein.

00:07:27: Und so wechselt das.

00:07:28: Wie geht der Anteher vorn damit um?

00:07:30: Was machen die Manageren, um diese ständig wechselnde Führerschaft im Aktienmarkt herzuwerden?

00:07:38: bewusst, dass man das eben halt nicht genau vorhersehen kann.

00:07:41: Sondern unsere Manager – das gilt im Grunde für alle drei Aktienmanager – gucken sich eben halt Unternehmen auch wirklich fundamental an und entscheiden auf fundamentaler Basis, möchte ich dort investieren oder nicht?

00:07:54: Da hat die dann natürlich auch so ein eigenes Modell wie er damit letztendlich umgeht.

00:07:58: aber es wird nicht versucht herauszufinden wer denn in den nächsten vier Wochen die Spitze machen wird.

00:08:04: überhaupt gibt auch wenig Sinn.

00:08:06: Sondern wenn man von Aktien überzeugt ist, also beispielsweise sehr lange schon bei uns mit drin ist ASML oder Applied Materials dann wird daran noch festgehalten und gegebenenfalls so wie jetzt eben halt wenn die Gewichtungen nach oben laufen weil die Kurse auf gut gelaufen sind wird auch mal ein Teil wieder verkaufen nochmal Gewinne mitgenommen.

00:08:25: Sehr schön aber das wirst du wahrscheinlich gleich nur bringen es auch einem Aktienmanager der aus DELL raus gegangen.

00:08:32: Es ist sehr gut gelaufen und hat dazu noch einen schönen Spruch gebracht, fand ich.

00:08:38: Ja, wenn man Dell als Rechenzentrum-Aktie bezeichnet und das hat der Manager getan – was ja auch nicht falsch ist.

00:08:46: Dann hat er eine wunderbare Sprache gebracht.

00:08:48: Wir haben Dell reduziert, sind dafür in einen defensiven Wert gegangen, der überhaupt nichts mit der ganzen KI-Thematik zu tun hat.

00:08:56: Traktor Supply also ein eher landwirtschaftliches Unternehmen aus den USA.

00:09:01: Und es hat auch überschrieben, Umschichtung von Rechencentrum zu rasenmehren.

00:09:06: Treffend!

00:09:08: Das

00:09:08: finde ich

00:09:08: gut.

00:09:09: Das gibt es natürlich auch, dass man nicht nur innerhalb eines Sektors die Gewichtungen rauf und runter und die Positionen kauft und verkauft sondern, dass wir ruhig mal wieder aus einer gehypten Aktie und das war bei Dell der Fall, die sind ja in einem Tag da oben, oder so, das ist zwanzig dreißig Prozent nach oben gesprungen.

00:09:26: Dass man dann auch sagt jetzt nehmen wir hier mal Gewinne mit und reduzieren die Position und die frei werdenden Gelder werden dann investiert in einen defensiven Wert.

00:09:34: Genau!

00:09:35: Der auch aktuell ja, wenn man sich das mal anguckt, kursmäßig nicht ganz oben steht sondern eher günstig bewertet ist.

00:09:42: Man soll ja Aktien kaufen, wenn sie günstigen sind und verkaufen, wenn die teuer sind.

00:09:46: Und das wurde in diesem Fall sicherlich unternommen.

00:09:50: Normalerweise zurück zu dem ganzen KI-Thema Künstler Intelligenz weil das war ja sicherlich im zweiten Quartal und eigentlich schon am ersten Halbjahr das große Thema darüber sprechen, dass es unterschiedliche Schwerpunkte in diesem Sektor gibt.

00:10:05: Da könnte man sich hervorstellen.

00:10:08: wir wissen auch nicht so genau was jetzt hier da welche Unternehmen da am besten laufen.

00:10:13: wie wäre's?

00:10:13: Wir gehen in irgendein breit aufgestellten KI ETF ist der Anteavor da irgendwie aktiv und sagt ja wir wissen aber auch nicht genau wohins läuft und deshalb gehen wir jetzt an einen ETF?

00:10:25: Nein das machen wir nicht denn wir haben aktive Manager bei uns.

00:10:31: Wenn wir das über ETFs regeln würden, dann bräuchten wir keine aktiven Manager.

00:10:34: Dann würden wir daraus einfach eine ETF-Dachfange machen Ende Feierabend aus.

00:10:38: Das wollen aber nicht!

00:10:39: Wir wollen ja ganz bewusst die aktiven Ansatz haben weil wir der Überzeugung sind dass ein breit aufgestelltes Portfolio auch aktiv bewirtschaftet werden muss um die stärkende Diversifikation rausspielen zu können.

00:10:50: So und das kann natürlich auch dazu führen dass man an gegebenenfalls in bestimmten Bereichen untergewichtete ist die vielleicht dann auf einmal sehr gut laufen.

00:10:58: so aber auf der anderen Seite Bedeutet das eben halt auch?

00:11:03: Es gibt ja nicht nur eben halt, bleiben wir mal beim Thema KI.

00:11:05: Es gibt hier nicht nur die Halbleiterhersteller und die Rechenzentenbetreiber sondern es gibt ja auch die Software-Unternehmen.

00:11:10: Die sind momentan abgestraft worden weil alle sagen KI wird die Softwareunternehmen völlig obsolet machen.

00:11:15: jeder kann das dann irgendwann mal selber.

00:11:17: Ich glaube so mittlerweile trinkt das so ein bisschen durch dass was vielleicht doch nicht ganz so ist.

00:11:21: Naja is wie über ne So.

00:11:23: das Pendel schlägt man in eine Richtung und zwar richtig kräftig aus Dann kommt's auf wieder ein Stück zurück.

00:11:27: Sondern die Frage ist im Softwarebereich Welche Unternehmen sind eigentlich in der Lage, die Möglichkeiten die KI bietet, neue Produkte umzumünzen und diese Produkte dann letztendlich weiter zu veräußern?

00:11:38: So darum geht es.

00:11:40: Und das ist zum Beispiel ein Ansatz den auch einen Manager wo uns eben halt auch verfolgt und sagt ja... Die Themen Halbleiter Rechenzentren da finden jetzt die Umsätze statt Das sieht man sofort!

00:11:51: Das ist sofort auch schlüssig und eingängig.

00:11:54: Im Bereich Software wird es erst später kommen.

00:11:57: Das bedeutet aber, ich kann jetzt wahrscheinlich noch relativ günstig in die Software-Unternehmen investieren.

00:12:01: Die vom KI Trend wohl profitieren werden und das ist der Punkt.

00:12:04: Und entsprechend hat dann der Manager aktiv also dort auch eine Neugewichtung vorgenommen, hat sich die Unternehmen angeschaut wo ein größeres Disruptionsrisiko aufgrund der künstlichen Intelligenz besteht und wo eine größere Disruption Chance auch besteht?

00:12:25: Also ein klassisches Beispiel ist, glaube ich SAP.

00:12:29: So SAP kursmäßig als KI aufkam auch nach unten gerauscht.

00:12:33: aber SAP ist mit seinen Software-Lösungen die es eben halt im Unternehmensbereich anbietet und einsetzt so tief in den Unternehmen verankert Auch was die Datenbasis angeht die bei SAP liegt so tief verankernt.

00:12:45: das ist nicht so ohne weiteres mal eben so zack zu ersetzen.

00:12:48: Das ist das erste Und das zweite.

00:12:50: SAP nutzt natürlich KI Um Anwendungen zu programmieren, um Anwendung zu entwickeln die im ganzen SAP Universum eingesetzt werden können.

00:13:00: Und das ist etwas was da wahrscheinlich man muss ja mal konjunktiv sprechen was dann wahrscheinlich in der Zukunft dazu führen wird dass SAP auch vom TrendKI deutlich profitieren kann.

00:13:11: Das ist eine Gewichtung die im Antehrfonds aktiv umgesetzt wurde.

00:13:17: Auch Microsoft ist so eine Position, Microsoft-Aktie hat sich auch ziemlich schwach entwickelt in den vergangenen Monaten.

00:13:24: Und vor allem wegen der Belastung die gesehen wird durch die Entwicklung der künstlichen Intelligenz.

00:13:30: aber wo halt dann der aktiv operierende Manager sagt ne das ist jetzt günstig bewertet.

00:13:36: diese ganze Thematik KI wird diese Unternehmen letztendlich nach seiner Meinung positiv beeinflussen.

00:13:43: ja

00:13:43: sie werden neue Anwendungen entwickeln auf dem Bereich KI und diese Anwendung werden verkauft.

00:14:04: Können wir nur noch wieder holen.

00:14:05: Wir werden niemals in der Performance-Rangliste die Ersten sein, wir wollen ja auch eine niedrige Volatilität im Vorn haben und wir wollen die Kursrückschläge gering halten.

00:14:13: Denkst du der Anteil hervor?

00:14:14: hat das im ersten Halbjahr diese Eckdaten gut erfüllt?

00:14:19: Also Performance kann man nie genug haben!

00:14:21: Das ist immer so.

00:14:23: ich hätte gerne noch zwei Prozent mehr.

00:14:25: Hätte ich immer gerne mehr.

00:14:26: Das ist keine Frage.

00:14:27: aber wir müssen uns mit unserer Performance nicht verstecken.

00:14:30: Wir liegen da wirklich im guten Mittelfeld, aber was wir eben halt immer wieder gut hinkriegen ist.

00:14:34: Wir können die Drowdowns kleinhalten und das hat man gesehen als der Iran Krieg losging.

00:14:40: Der Dachseben hat dann deutlich noch unten Raustöhe.

00:14:42: Wir sind auch ein Stück gefallen klar, aber minus fünf Prozent.

00:14:45: ich glaube dass es sehr übersichtlich.

00:14:47: Und was wir nach wie vor schaffen is, wir liefern wirklich eine attraktive Volatilität.

00:14:52: Die liegt jetzt momentan bei sieben Und damit erfüllen wir das, was wir eben halt auch noch außen tragen.

00:14:58: Was unsere Botschaft mit dem Fond ist.

00:15:01: Wir möchten ihm halt als Basis Investment dafür sorgen dass ein Gesamtportfolio bei den Kunden ruhiger wird gerade dann wenn es mal wieder an die Weltmärkten etwas unruhiger zugeht und das haben wir hingekriegt.

00:15:15: Insofern, ich wollte jetzt eigentlich fragen was steht denn so im dritten Quartal an.

00:15:18: Das ist ja die komplett falsche Frage weil wenn man über den Antiafonds spricht dann spricht man nicht von Quartall zu Quartals sondern da spricht man mindestens mal von Jahr zu Jahr.

00:15:28: Ja also das würde ich auf jeden Fall machen.

00:15:31: und klar wir gucken immer ins Quartale was es da so gewesen damit wir auch so eine Aktualität eben halt noch nach draußen bringen damit man auch draußen gegenüber seinen Kunden auch etwas zu erzählen hat.

00:15:41: aber im Grunde genommen ist doch eins das wichtige Ich gucke mir in den Anteerfonds an, ich sage fünf Jahre Anlagehorizont.

00:15:47: Das ist das was wir auch noch draußen geben und unser Ansatz.

00:15:51: mein Wunsch ist eben dass man nach fünf Jahren mit seinem Kunden ein Gespräch führt was völlig entspannt abläuft Nach dem Motto ja vielen Dank für die Rendite Die ist völlig ausreichend.

00:16:03: Danke für die geringe Volatilität.

00:16:04: er hat genau das gemacht was er versprochen hat.

00:16:06: Lassen Sie uns die nächste Position betrachten.

00:16:09: Dann würde ich sagen, dann hören wir uns in fünf Jahren wieder.

00:16:12: Das reicht!

00:16:15: Nein Eugen, danke dir für die Einblicke im zweiten Quartal.

00:16:20: Wir betrachten den Fonds natürlich täglich.

00:16:23: Wir machen den Podcast alle drei Monate.

00:16:25: Aber wir dürfen nicht vergessen der Anlagehorizont Für den Antherfond Der ist langfristiger ausgerichtet Und das ist das was auch im Vertrieb an die Kunden kommuniziert wird.

00:16:36: Definitiv In dem Sinne.

00:16:38: Konny, vielen Dank für das Gespräch.

00:16:40: Ich danke dir!

00:16:41: Und ein Dank auch an unsere Zuhörerinnen und Zuhörer, dass sie uns die Zeit geschenkt haben... ...und wenn es ihnen gefallen hat dann...

00:16:49: Geben Sie uns einen Like?

00:16:50: Ja, abonnieren Sie den Kanal bei YouTube und wenn Sie Fragen oder Anregungen haben wir sind auch per E-Mail erreichbar über die üblichen Kanäle.

00:16:59: Persönlich für Sie da.

00:17:01: Genau in dem Sinne weiterhin einen schönen Sommer mit Eiscreme, Freibad und einem kühlen Getränk

00:17:07: und einen spannenden WM-Finale, wer

00:17:09: auch immer gewinnen mag.

00:17:09: Ja ich bin gespannt, formelbar!

00:17:12: Okay

00:17:12: bis dahin tschüss!

00:17:33: Die frühere Werteentwicklung lässt nicht auf zukünftige Renditen schließen.

00:17:42: Quelle aller Daten, soweit nicht anders angegeben – Antea!

00:17:45: Die auf den Webseiten der Antea AG enthaltenen Informationen richten sich ausschließlich an deutsche Anleger mit Wohnsitz bzw.

00:17:53: Sitz in Deutschland.

00:17:54: Die enthaltene Informationen sind nicht zur Veröffentlichung Nutzung oder Verbreitung an und durch eine Person aus einem anderen Staat bestimmt.

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00:18:36: Es handelt sich im Sinne des Gesetzes weder um einen Verkoffsprospekt noch um ein Basis-Informationsblatt und ersetzt nicht die individuelle Beratung.

00:18:44: Verkoffsprospekt und Informationsblatte des Antea-Fonds stehen unter der Antea Webseite www.antea-ag.de im Bereich Investmentfonds zum Download bereit!

00:18:55: Kapitalverwaltungsgesellschaft Hansa Invest, Hanseatische Investment GmbH, Kappstadt Ring VIII, IIII und IXII Hamburg.

00:19:03: Angaben bezüglich einer erhöhten Volatilität aufgrund der verwendeten Techniken zur Form Verwaltung können in dem Verkaufsprospekt entnommen werden.